解读9月非农和CPI影响下的美股

解读9月非农和CPI影响下的美股

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非农周一改上半年的助涨规律,继八月份以来,连续第二次非农周股市大幅回撤。9月首周三大股指均大幅下跌,标普和纳指单周跌幅创下今年之最,技术面均走破位。9月“魔咒”经过一周行情验证,的确来势汹汹。刚刚公布的非农数据小于预期16万增幅,仅14.2万增量。主要还是目前非农次次下修,水分极大,因此这样的数据不得人心。从上个月非农11.4万修正后变成8.9万不足十万的数据,就可以看出目前问题的严峻性,鲍威尔担心当前就业数据不是空穴来风。之前公布的2023年3月至2024年3月非农下修80万数据,更从较长时间跨度证明了美国目前的首要问题已经从通胀转向了就业。目前美国最新失业率为4.2%,回落0.1%看起来并不差,平均时薪年率增幅3.8%也有较前值回暖的迹象。因此周五综合数据出炉当时股市并没直接暴跌,比较隐晦的非农数据没有直接给市场一个明确的利空,但没有任何的助推帮助是显而易见的。直到美股正盘开盘后,股指才结合9月不良投资情绪叠加稳步下行,直到收盘也没有丝毫反弹止跌迹象,令市场消极情绪的作用对股市形成了蝴蝶效应,刚刚过去一波的大恐慌才平息没几天就又有大涨的势头了。


新的一周美国最新CPI数据即将公布,而本次预测值将通胀定为2.6%,较前值2.9%有很大的下落,若能符合预期,那么美联储可以安心专注于就业稳定,因为这样的通胀回落速度显示了稳定的控通胀效果,美联储也没必要着急在本月降息50个基点,降息25个基点基本就是板上钉钉。然而通胀回落至2.6%增幅或许也只能够短暂压制住股指不继续暴跌,因为市场目前关注点不再是通胀危机,CPI回落被认为是应该且正常的,CPI不回落才有问题。


其实9月正真令投资者恐慌大增的因素是历史原因,现在公布的经济数据只有全面助推股市才可能保住股指。历史上美股9月“百年魔咒”和首降时股指大跌都在提醒着投资者9月任何风吹草动都会被放大。还有一个因素就是ChatGPT带动AI板块腾飞以来,高科技权重股特别是芯片相关股大都已经翻了几倍,在这样敏感的时间节点,AI板块不再能够像之前那样吸引投资者继续争抢,进而能够拉动股指上新高,反而是持续震荡回落,大量获利盘出逃,新进投资者被套在高位。英伟达这样的芯片龙头引领着板块走向,能够在一周跌去近20%;特斯拉持续处在拆股后的低位宽幅震荡,马斯克画的大饼都还在等待实现中;新的一周苹果新品发布会能否成为救命稻草,也令投资者揪心。


综合目前的市场消息面和股指技术面,9月美股已经很难摆脱下行趋势,能够涨跌均衡在目前位置拉锯战已经是万幸了,很可能会因为降息25个基点不足以令投资者满意而继续下跌,然后非农下个月继续下修至惨淡的数值,更不用说突然来一些黑天鹅事件了。周三特朗普和哈里斯将进行电视辩论,11月的美国大选目前双方正在拼刺刀阶段,而大选虽能保住经济不崩盘,也无力保证刚从历史前高回落的股指不继续回调。目前双方差距不大,新的总统多少都会推出一系列新政策,进而改变目前市场经济环境,因此在尘埃落定前投资者更应该以谨慎心态为主,不要轻易加码博弈。


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